Bagaimana Benjamin Graham Mendapatkan 1 Juta Dollar Pertamanya

Benjamin Graham, yang dijuluki sebagai "bapak value investing," merupakan sosok penting yang mengubah cara kita memandang investasi. Ia memperkenalkan pendekatan investasi berbasis nilai, yang fokus pada pembelian saham di bawah nilai intrinsiknya, dan menjadi guru dari banyak investor sukses seperti Warren Buffett. Mari kita lihat bagaimana Graham mencapai 1 juta dollar pertamanya dan bagaimana kita bisa menerapkan prinsip-prinsipnya untuk sukses dalam investasi.

1. Awal Karier Graham

Benjamin Graham memulai kariernya di Wall Street pada awal abad ke-20. Setelah menyelesaikan studinya di Universitas Columbia, ia mendapatkan pekerjaan sebagai analis saham. Di sinilah Graham mulai mengembangkan pendekatan investasinya yang mengutamakan analisis mendalam terhadap fundamental perusahaan.

Ia dengan cepat melihat bahwa banyak saham yang dijual di bawah nilai sebenarnya, dan ini menjadi dasar pendekatan value investing yang ia kembangkan. Pada awal kariernya, Graham tidak memiliki banyak modal, tetapi dengan strategi yang bijaksana dan fokus pada keamanan, ia secara perlahan mulai membangun kekayaannya.

Bagaimana Menerapkan Prinsip Ini

Bagi kita yang baru memulai, prinsip ini mengajarkan pentingnya memahami bisnis yang kita investasikan. Pelajari laporan keuangan perusahaan, lihat apakah ada aset yang undervalued, dan hindari spekulasi tanpa analisis. Mulailah dengan modal yang kita miliki, dan fokuslah pada pertumbuhan yang stabil.

2. Pendirian Graham-Newman Partnership

Pada tahun 1926, Graham mendirikan Graham-Newman Partnership, yang memungkinkan dia untuk menerapkan prinsip value investing dengan lebih besar. Kemitraan ini didirikan untuk mengeksploitasi saham yang dijual jauh di bawah nilai intrinsiknya. Dengan strategi ini, Graham berhasil membeli saham dari perusahaan yang sering kali tidak diperhatikan oleh investor lain tetapi memiliki aset berharga di neraca mereka.

Salah satu kesuksesan besar Graham adalah saat ia membeli saham dari perusahaan yang nilai asetnya lebih besar daripada harga sahamnya. Dalam beberapa kasus, Graham bahkan dapat memperoleh keuntungan hanya dengan likuidasi aset perusahaan tersebut. Strategi ini, yang sering disebut arbitrase, membantunya meningkatkan portofolionya secara signifikan.

Bagaimana Menerapkan Prinsip Ini

Kita dapat menerapkan prinsip ini dengan mencari saham perusahaan yang undervalued, baik berdasarkan asetnya (seperti tanah, pabrik, atau kekayaan intelektual) atau dari potensi keuangan masa depan. Analisis yang mendalam tentang laporan neraca perusahaan akan sangat membantu dalam menemukan peluang ini. Sebagai investor ritel, kita bisa menggunakan alat-alat seperti rasio price-to-book (P/B) dan analisis fundamental untuk melihat apakah saham perusahaan tersebut dijual di bawah nilai intrinsiknya.

3. Prinsip Margin of Safety

Salah satu prinsip paling terkenal dari Benjamin Graham adalah konsep margin of safety. Ini berarti bahwa seorang investor harus selalu membeli saham dengan diskon signifikan terhadap nilai intrinsiknya, sehingga jika terjadi kesalahan dalam penilaian, investor masih memiliki perlindungan terhadap kerugian besar. Ini adalah cara Graham melindungi investasinya dari risiko, dan strategi ini terbukti sangat penting selama crash pasar saham tahun 1929 dan Depresi Besar berikutnya.

Selama krisis ini, banyak perusahaan yang kehilangan sebagian besar nilainya, tetapi karena Graham telah membeli saham dengan harga yang sangat rendah, dia dapat bertahan dan bahkan memanfaatkan peluang dari harga saham yang semakin turun. Prinsip ini sangat penting bagi Graham, dan dia menggunakannya untuk mencapai 1 juta dollar pertamanya.

Bagaimana Menerapkan Prinsip Ini

Untuk menerapkan margin of safety, kita harus selalu memastikan bahwa kita membeli saham di bawah nilai sebenarnya. Jangan tergesa-gesa masuk ke pasar saham hanya karena harga sedang naik. Lakukan analisis mendalam, pastikan bahwa perusahaan tersebut memiliki nilai intrinsik yang lebih besar daripada harga pasarnya. Dengan begitu, jika terjadi penurunan pasar, kita akan terlindungi.

4. Mengelola Risiko dengan Bijak

Graham sangat berhati-hati dalam mengelola risiko. Dia tidak pernah menginvestasikan seluruh modalnya dalam satu saham atau satu sektor. Diversifikasi adalah kunci dalam strategi Graham, dan dia memastikan bahwa portofolionya tersebar di berbagai perusahaan yang semuanya memiliki nilai intrinsik yang kuat. Dengan cara ini, Graham mengurangi risiko kerugian yang signifikan dari satu investasi yang gagal.

Diversifikasi ini juga membantunya selama masa-masa volatilitas tinggi di pasar. Sementara banyak investor kehilangan segalanya selama crash pasar saham, Graham berhasil menjaga kekayaannya dengan menjaga diversifikasi portofolio yang solid.

Bagaimana Menerapkan Prinsip Ini

Untuk mengelola risiko seperti Graham, kita harus mendiversifikasi portofolio kita. Jangan menaruh semua uang dalam satu saham atau sektor. Pilih berbagai saham dari industri yang berbeda, dan pastikan bahwa setiap saham yang kita pilih memiliki fundamental yang kuat. Diversifikasi membantu kita meminimalkan risiko kerugian besar jika satu sektor atau perusahaan mengalami penurunan.

5. Mencapai 1 Juta Dollar Pertama

Berkat dedikasi, disiplin, dan prinsip-prinsip investasi yang ketat, Benjamin Graham mencapai 1 juta dollar pertamanya pada awal 1930-an. Kesuksesannya tidak datang dari spekulasi, melainkan dari pendekatan sistematis terhadap investasi berdasarkan analisis fundamental yang mendalam. Salah satu pencapaian pentingnya adalah saat ia menemukan saham yang dihargai jauh di bawah nilai intrinsiknya, seperti pada kasus Northern Pipeline, di mana ia berhasil membeli saham perusahaan yang memiliki nilai aset lebih tinggi daripada harga sahamnya di pasar.

Graham terus memperbaiki pendekatannya dan mengajarkannya kepada orang lain, termasuk Warren Buffett, yang kemudian menjadi investor paling sukses di dunia.

Bagaimana Menerapkan Prinsip Ini

Seperti Graham, kita harus tetap disiplin dalam pendekatan kita terhadap investasi. Kesabaran, analisis mendalam, dan pengelolaan risiko adalah kunci untuk mencapai kesuksesan finansial. Alih-alih mengejar keuntungan cepat, fokuslah pada nilai jangka panjang dan hindari keputusan yang didorong oleh emosi.

Kesimpulan

Benjamin Graham mencapai kesuksesannya melalui pendekatan yang hati-hati, disiplin, dan berdasarkan analisis mendalam terhadap perusahaan-perusahaan yang ia investasikan. Ia mengajarkan bahwa sukses dalam investasi tidak hanya tentang menemukan peluang tetapi juga tentang melindungi diri dari risiko dengan margin of safety dan diversifikasi yang bijaksana. Dengan menerapkan prinsip-prinsip ini, kita juga dapat mencapai kesuksesan dalam investasi.